人多的地方不要去？買009816就是跟著大盤搭順風車 不配息再投入鎖住複利

商傳媒｜魏益權／台北報導

隨著台股ETF市場日益成熟，投資思維正出現重大轉變。越來越多投資人不再單純滿足於高配息產品，轉而將目光鎖定在「長期總報酬」的累積效率上。近期掛牌的凱基台灣TOP 50 ETF（009816），以全台首檔「不配息再投入」的市值型ETF之姿登場，不僅在募集期間強勢吸納90億資金，掛牌首日更爆出36.8萬張的天量，顯示市場對這類進化型產品的高度渴求。

財經YouTube頻道「下班後的投資所」深入剖析009816的熱潮，指出這現象代表市場上已凝聚出一群成熟的投資人，特別是年輕族群，他們深刻理解「總報酬」才是長期資產增長的王道。「這群人願意犧牲短期的現金流快感，去換取更巨大的長期複利雪球。」

據歷史回測數據顯示，若將股息自動滾入再投資，長期累積的報酬率遠高於拿到股息就花掉的報酬率，其超過兩倍的巨大差距正是來自於「不配息再投入」機制所釋放的複利威力。

除了不配息的結構優勢，009816的選股邏輯也成為討論焦點。該ETF設有「成分股近四季稅後純益總和必須大於零」的嚴格門檻，確保投資組合中的每一家公司都具備實質獲利能力，而非虛胖的大牛股。對此，有網友精闢指出「看起來非常適合長期持有，績效交給時間驗證。本來打算持有其他標的，但因為主動統一台股增長（00981A）改成季配息就出掉了。」這反映出投資人對於「自動複利、免除手動再投入成本」的產品，有著極強的剛性需求。

009816獨特的「動能加碼」策略——即將資金優先分配給股價強勢股，市場雖普遍認同其在多頭市場的攻擊力，但也引發部分討論，擔憂「若不限制台積電權重，漲幅或許更可觀」。面對市場上對於熱門標的常有「人多的地方不要去」的質疑，頻道則提出不同觀點：「市值型ETF的本質就是參與市場主流，『人多』代表的是資金匯聚的共識與趨勢。當你透過不配息機制鎖住複利時，跟著人潮走，其實就是搭上資產增長的順風車，這才是長期配置最省力的智慧。」

儘管009816掛牌首日因買盤湧入出現些許溢價，但這反而印證了市場強勁的承接力道。不少堅定看好長期價值的投資人選擇直接進場布局，有網友透露已大單申購40張，期待未來的成長；更有網友直言：「拉長戰線，一定可以拉開差距。」呼應009816核心價值：非短線炒作的工具，而是透過時間與複利的加乘效果，專為長線投資人打造的資產累積利器。

PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險