金價反彈回4600美元 滙豐銀：要再超過5000美元機會不大

加入為 Google 偏好來源

將 Yahoo 設為首選來源，在 Google 上查看更多我們的精彩報導

黃金價格今（31）早反彈，一度漲2.6%又突破每盎司4600美元大關。滙豐銀行今早舉行第二季投資展望，滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，通膨有利黃金，但升息不利，短期黃金波動較大，不過歐美央行就算升息幅度也不大，因此依舊看好黃金後市，價格落在4000~5000美元區間，但要再超過5000美元以上的機會不大了。

延伸閱讀：央行也想跟著搶金！黃金暴跌 楊金龍鬆口：一度想進場

何偉華認為，黃金價仍要看後續地緣政治變化，雖然油價上升導致通膨對黃金比較好，但最後導致升息的話，對黃金是一個比較不好的發展，因為黃金沒有利息收益，利率若上升將是不利因素。

不過他也提到，如今的黃金大環境跟2022年大不同，當時全球GDP成長率較高、利率較低，因此2023年金價上升幅度較大；而今年GDP成長率低、利率偏高，因此對全球央行來說，歐洲及英美未來利率仍會維持平穩，就算升息幅度不致太大，這種狀況下，未來短期內黃金比較波動，但6~12月看法依舊看好，價格應會在4000~5000美元區間波動大。不過考量過去漲幅已大，要超過5000美元難度比較大，但要大跌的機率也不大。

對於亞洲股市方面，何偉華認為，中國大陸AI模型落後美國3~6個月，但是應用與獲利成長性更高，香港股市AI股也不少、高股利金融銀行股相對較便宜，吸引陸資流入，因此也有加碼陸股與香港股市的計畫。

亞股方面，滙豐銀行建議客戶選擇加碼日韓，主要考量高頻寬記憶體在AI 模型需求高，而一般記憶體會未來幾年會比較好，主要應用型AI只需要一般性記憶體，而韓國二種都有，因此吸引加碼，此外也看好日本股市在電子股推動及企業治理改革讓獲利成長，因此也看好日股。

滙豐私人銀行今日發布《變局之下 機遇不減》報告表示，環球經濟展現韌性，持續為投資人帶來成長機遇，有助維持審慎部署，同時強化投資組合韌性，以因應近期地緣政治發展帶來的不明朗因素。在最新發布的2026 年第二季投資展望中，滙豐建議私人銀行客戶應透過多元資產和廣泛分散投資來建立投資組合韌性，而非盲目追求市場進出時點，因後者會增加執行及時機風險。

滙豐私人銀行維持看好成長型股票，以及具定價能力並受惠於結構性成長主題的企業，尤其是在美國及亞洲市場。滙豐亦建議，高淨值及超高淨值客戶可考慮精選配置對沖基金及私募市場投資，建構更寬廣的投資佈局。滙豐指出，打造具韌性的投資組合不僅需要產業及地域分散，更應善用債券、貨幣、商品及多元資產配置等不同資產類別，以降低集中風險並提升整體穩定性。

展望未來半年的投資布局，滙豐的投資策略反映由美國及亞洲帶動的全球擴張趨勢仍在延續；歐洲成長預期相對落後，但仍可望受惠於財政支出支持。投資展望報告同時認為，環球降息周期已接近尾聲，而企業基本面，尤其是美國企業仍具支撐力，將持續推動產能回流與創新投資。

掌握AI(人工智慧)投資趨勢：

維持對AI結構性成長引擎的策略配置，特別是半導體與電力基礎建設，同時將投資範圍由資訊科技產業，擴展至工業、金融、通訊服務與原材料等景氣循環產業。

啟動收益引擎：

在預期降息次數減少的情況下，以投資級別債券及新興市場債券為核心的收益策略，有助支撐整體回報並提升投資組合韌性。

部署另類投資及多元資產策略，駕馭市場波動：

透過對沖基金、私募市場及環球多元資產策略優化傳統公開市場布局註1，以把握企業帶來的創新機會，受惠於贏家與落後者之間的報酬表現分歧，並透過政策週期差異分散外匯風險。

把握亞洲的創新與收益：

亞洲市場有助強化並分散偏重美股的投資組合，同時提供長期成長潛力及具韌性的收益機會。

滙豐私人銀行及財富管理環球首席投資總監 Willem Sels 表示：「在市場環境瞬息萬變之際，投資者不應被短期的悲觀或過度樂觀情緒牽動，而應專注於建立韌性，累積更穩健的長線回報。由年初至今，黃金的價格波動已證明，沒有任何單一分散工具是完美的，因此，我們持續在不同產業、地域及資產類別之間擴大我們的投資分散工具。」