美國經濟到底好不好？華爾街日報：中產房貸逾期率飆升，拖欠竟創7年新高

隨著越來越多的美國人拖欠房貸和信用卡還款，美國國家信用諮詢基金會的最新數據顯示，雖然信用諮詢機構通常幫助低收入人群重組債務和避免破產，但現在收入較高的人群也開始求助於他們，反映出美國家庭財務狀況的全面惡化，連年收入7萬美元（超過新台幣220萬）的中產階級家庭都開始尋求債務重組協助。雖然信用諮詢機構通常幫助低收入人群重組債務和避免破產，但現在收入較高的人群也開始求助於他們，反映出美國家庭財務狀況的全面惡化。

根據​美國國家信用諮詢基金會（National Foundation for Credit Counseling，簡稱NFCC）的數據，目前全美尋求信用諮詢服務的客戶平均年收入約為7萬美元，無抵押債務水準接近3.5萬美元，即其年收入的一半。這個數字令人震驚：在疫情之前，此類諮詢客戶的典型畫像為年收入約4萬美元，身負1萬美元的無抵押債務，約佔其年收入的25%。

換句話說，不僅求助信用諮詢的人群收入水準提高了75%，他們的債務負擔也從收入的四分之一暴增至一半，顯示美國中產階級正面臨前所未有的財務壓力。客戶的債務收入比不斷上升，越來越多的人拖欠還款計劃。這些因素的共同作用下，NFCC的財務壓力指標已升至該非營利組織自2018年開始追蹤消費者財務健康狀況以來的最高水準。

NFCC執行長邁克·克羅克森（Mike Croxson）觀察到一個令人不安的趨勢：「我們正看到一個令人不安的轉變，債務性質正從消費型轉向生存型。」這意味著美國人舉債的原因已經從購買非必需品轉向維持基本生活開支，這是經濟健康狀況惡化的明確信號。

克羅克森指出，現有諮詢客戶逾期還款數量的增加尤為堪憂，因為這些借款人已經加入了結構化還款計劃，其每月固定還款額是基於可控預算設定的。如果連這些經過專業規劃的還款計劃都無法維持，說明問題的嚴重性已經超出預期。

紐約聯邦儲備銀行本週發布的另一份新報告顯示，美國居民家庭債務的拖欠率升至4.8%，為2017年以來的最高水準。一旦還款逾期至少30天，貸款機構就可以開始將貸款上報為拖欠。許多銀行和分析師都淡化了這一增幅，認為這是向疫情前常態的回歸，但聯邦數據也顯示，低收入借款人的承壓集中度正在惡化。在信用卡和汽車貸款類別中，嚴重拖欠率已接近2009年金融危機後所見的最高水準。

根據金融服務公司ICE（前身為洲際交易所）的一份報告，在申請了聯邦住房管理局（Federal Housing Administration，簡稱FHA）房貸的人中，約有13%未能按時還款，這一比例高於一年前。FHA貸款通常面向首次購房者，這意味著年輕世代的購屋夢正面臨嚴峻考驗。更令人擔憂的是，進入止贖程序的FHA貸款數量已大幅增加，顯示不僅是還款困難，許多家庭已經面臨失去住所的風險。

值得注意的是，前述數據與總體經濟表現出來的強勁信號形成了鮮明背離。美國勞工統計局上個月公布了逾一年來最強勁的就業增長數據，2025年消費者支出亦錄得2.7%的成長。信用諮詢顧問也指出，許多美國家庭內部正在滋生經濟脆弱性。表面上的經濟繁榮掩蓋了家庭層面的財務危機，這種背離現象值得政策制定者高度關注。

值得注意的是，在許多情況下，這些受管理計劃中的帳戶通常被報告為正常還款而非拖欠，從而削弱了傳統經濟指標中反映出的壓力跡象。這意味著實際的財務壓力可能比官方數據顯示的更為嚴重。Consolidated Credit的數據顯示，約三分之一尋求諮詢的借款人已出現帳單逾期。

克羅克森觀察到一個有趣現象：許多借款人寧願拖欠公用事業費等其他債務，也要極力維持循環信貸帳戶的正常狀態，因為獲取循環信貸已成其「財務生命線」。這種策略性違約行為反映出美國人對信用卡依賴程度之深。克羅克森對當前情況提出了一個令人深思的觀察：「一旦財務緩衝耗盡，壓力的攀升絕非循序漸進，而是呈斷崖式垂直爆發。」

從年收入4萬美元到7萬美元，從債務佔收入25%到50%，這些數字背後是無數美國家庭的財務掙扎。當連中產階級都需要尋求債務諮詢時，這不僅是個人財務管理的問題，更是整個經濟體系健康狀況的警示。《華爾街日報》指出，美國家庭債務危機的蔓延，從低收入群體擴散到中產階級，揭示了在表面繁榮背後隱藏的深層經濟脆弱性。

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