在手訂單440億能見度至2030年！「重電大廠」躋身台積電合格供應商　目標價喊至200元

[FTNN新聞網]記者薛明峻／台北報導

重電大廠中興電（1513）去年第4季營收71.04億元，低於法人預期。不過本土投顧指出，中興電目前累計在手訂單已達440億元，訂單能見度至2030年，且於去年12月取得台積電（2330）合格供應商資格，今年起有望貢獻營收，看好台電訂單持續、GIS氣體絕緣開關市占率有望提升，加上台積電訂單題材具想像空間，預估今年、明年每股盈餘（EPS）分別為8.77元、10.45元，將目標價上調至200元，維持買進評等。

本土投顧近日出具報告指出，因台電設備拉貨需求不如預期，中興電去年第4季營收低於預期。展望今年第1季，公司表示，台電未來案件主要採工程發包，營收工程比重將從50%左右提升至60%，預估毛利率將年持平至微幅下降。隨著台電電廠工程進度推進，本土投顧預估今年第一季營收71.1億元，季增0.1%、年增10.3%，不過台電設備交付恐低於預期，下調稅後淨利2.6%至9.7億元，每股盈餘（EPS）估1.97元，季減7.2%、年增10.6%。

報告中指出， 晶圓代工廠過去主要由國際大廠西門子提供重電設備，但隨著全球電力需求持續攀升，西門子目前產能也吃緊，訂單外溢至台灣重電廠商，而中興電已於去年12月通過設備認證，正式取得台積電合格供應商資格，第一階段瞄準國內市場，預估今、明2年分別有望貢獻6億元、12億元，占整體營收2.0%、3.5%。

本土投顧表示，目前中興電於GIS氣體絕緣開關市占率約80%，公司2026年目標與廠務公司合作，瞄準高科技廠房訂單，目標市占率提升至90%。而公司管理層表示，去年全年新增230億元訂單，包括風電統包及台電大潭電廠統包案，施作期間分別為3年及5年，目前累計在手訂單達440億元，訂單能見度至2030年。

看好中興電持續爭取台電燃氣電廠、水力發電廠訂單，且GIS氣體絕緣開關市占率有望提升，加上台積電訂單題材具想像空間，本土投顧預估中興電2026年、2027年每股盈餘（EPS）為8.77元、10.45元，因此將目標價從180元上調至200元，維持買進評等。

中興電今年1月營收21.33億元，月減16.8%、年增10.6%。

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