ASML助攻台積電ADR飆漲？EUV效能進化「吞大力丸」　專家：台廠供應鏈等分紅

全球半導體與科技產業近期接連出現重大變化。財經專家Allen於《Good Morning 美好》節目中指出，不論是ASML宣布微影技術突破、雲端科技巨頭擴大AI投資，乃至蘋果調整製造布局，皆象徵科技產業正邁入新一輪結構調整期。

Allen指出，全球微影設備龍頭ASML近期公布極紫外光（EUV）技術最新進展，計畫在2030年前將光源功率由目前約600瓦提升至1000瓦，使單一設備每小時可處理晶圓數量由約220片提高至330片，整體產能效率提升約五成。他分析，光源功率提升意味曝光時間縮短，「這等於替這個先進製程吞下了一顆大力丸」。

Allen進一步表示，當設備效率提升後，除刺激產能，亦會改變整體競爭環境。他提到，由於EUV設備是先進製程不可或缺的核心技術，而台積電擁有全球最大EUV量產規模，因此市場隨即將利多連結至先進製程龍頭台積電。他指出，該消息公布後，台積電ADR上漲逾4%，市值重新站回2兆美元水準，並提醒此態勢恐使二線競爭者更以難追趕。

除設備技術演進外，他亦認為AI產業已進入「資本密集競賽」階段，「你有沒有發現，AI投資已經不只是說『要多買幾顆晶片』而已，而是要直接把整個供應鏈綁在一起。」他舉例，Amazon與Meta近期相繼啟動千億美元規模的AI基礎建設投資。其中，Amazon大幅擴建資料中心，今年資本支出預估上看2000億美元；Meta則透過長期晶片採購與股權合作機制，與晶片供應商更緊密地合作。

此外，Allen表示，業界普遍認為「這是AI時代最新一輪『大支出』跟『大咖』的閉環交易」，但這反而提供台灣供應鏈機會，「當這個巨頭他們用資本來算力，台灣的供應鏈當然能夠分到成長的紅利。」

談及供應鏈布局，Allen提到，蘋果近期將部分Mac mini產線移回美國，由鴻海德州廠負責組裝，並採用台積電亞利桑那州生產的晶片。他分析，此舉屬於「選擇性的回流」，而非全面性的製造轉移，未來供應鏈可能形成美國、亞洲並行的「雙軌製造」格局。

Allen認為，高附加價值、AI相關產品將優先落地美國，但成熟量產仍會留在亞洲，企業角色也因此改變，「從過去的單純的代工，擴充到在地生產跟AI伺服器組裝」，將更具長期競爭優勢。目前市場真正值得思考的並非短期漲跌，「而是這個技術曲線跟產能曲線，如何改變整個產業的結構。」他認為，未來投資關鍵在於找出「長約跟核心技術的交匯點」，那才是長期價值真正累積之處。

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