外資再喊加碼！「網通龍頭廠」目標價飆1620元　 全年營收看增40%

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導

受惠AI資料中心與高速網路升級需求持續暢旺，網通龍頭廠智邦（2345）1月營收215.27億元，改寫歷史同期新高。美系外資最新報告指出，看好智邦後市成長動能，儘管第一季營收恐因受零組件供應緊張影響，出現季減，但在800G交換器升級、Hyperscaler客戶擴增，以及AI加速器模組業務帶動下，全年營收仍可望維持30%至40%高成長，維持「加碼」評等，目標價1620元。

智邦今年1月營收為215.27億元，月減17.4%、年增71.9%，不僅連續8個月維持200億元之上，還創下歷史同期新高。外資指出，1月營收較上月下滑，主要受到部分關鍵零組件供應緊張影響，導致出貨節奏短期放緩；不過，在AI資料中心與高速網路設備需求持續強勁帶動下，營收仍繳出顯著年增表現，顯示整體成長趨勢未變。

以第一季進度來看，智邦目前累計營收已達外資預估首季營收650.33 億元的約33%，與市場預估的649.75億元進度相符。外資預期，受農曆年工作天數減少與供應鏈短期波動影響，智邦今年第一季營收可能呈現個位數季減，但仍可維持逾5成的年增表現，營運體質依然穩健。

展望全年，美系外資看好800G高速交換器放量、Hyperscaler新客戶全年貢獻，以及AI加速器模組切入新世代產品，將持續推升智邦營收與獲利成長。外資估算智邦2024至2027年營業利益年複合成長率上看55%，仍具備吸引力，因此維持「加碼」評等，目標價1620元。

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